今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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