今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(h100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米é)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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