投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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