今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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