公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间期(qī)复(fù)合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(y雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间uán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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