芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年(nián)同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思qīng)年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的却(què)是青年劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期(qī)多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每(měi)提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中(zhōng)占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本(běn)一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口的(de)65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的(de)青(qīng)年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失(shī)业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青(qīng)年(nián)失业人口而(ér)言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自(zì)于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意(yì)愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段的(de)在(zài)校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思hòu)会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即(jí)进入就业市(shì)场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非(fēi)针对(duì)全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区(qū)分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年(nián)度调查(chá)的(de)五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公司

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