全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆)末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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