公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(d家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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