近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的数(shù)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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