5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商(shāng)发布(bù)了5月金(jīn)股和(hé)策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注(zhù)度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月机(jī)构人气最高的(de)板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最为明(míng)显，计算机(jī)板块关注度(dù)则快(kuài)速(sù)下降，这(zhè)也与4月份(fèn)行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝大(dà)多(duō)数收益(yì)，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产家(jiā)券商(shāng)中仅(jǐn)11家(jiā)券(quàn)商金股策(cè)略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的(de)演绎体现(xiàn)在(zài)热门(mén)金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构的(de)金(jīn)股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对(duì)五月(yuè)份的投资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气(qì)设备、消费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重大(dà)项目的(de)陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低位徘(pái)徊(huái)的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定(dìng)点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期(qī)看(kàn)二级市场(chǎng)估(gū)值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加(jiā)股票供(gōng)给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一(yī)些(xiē)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一(yī王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策(cè)取(qǔ)向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可(kě)能下(xià)修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳(wěn)措(cuò)施(shī)亦难(nán)以改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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