用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上(shàng)市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利(lì)下(xià)滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来(lái)公司股价持续(xù)大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营收、净利同步大增(zēng)、股价大(dà)涨的同向(xiàng)共(gòng)振，大相(xiāng)迥异。

　　目(mù)前(qián)，用友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿(yì)元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单(dān)季(jì)最大亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络(luò)4月(yuè)28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实(shí)现营业收入(rù)14.75亿元(yuán)，同比(bǐ)增长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年(nián)5月上(shàng)市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布的年报显(xiǎn)示(shì)，2022年公司营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归(guī)母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的(de)历史最高点(diǎn)之后(hòu)，用(yòng)友网络连续(xù)第三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在(zài)2020年(nián)7月(yuè)创下历史新高(gāo)之后，用友网络股(gǔ)价就(jiù)总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等(děng)投(tóu)资(zī)者被套

　　在(zài)2022年股价大跌(diē)前，用友网络在股(gǔ)价相(xiāng)对高点进行(xíng)了定增融(róng)资。此(cǐ)次定增(zēng)吸引(yǐn)了不少机构参(cān)与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网络披露定(dìng)增结(jié)果，增发(fā)数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿(yì)元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃(yuè)的私募大佬葛卫东(dōng)，也参与了定(dìng)增(zēng)，投(tóu)入资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在定增(zēng)结束之(zhī)后，用友(yǒu)网络发布的(de)2021年业(yè)绩明显(xiǎn)不及(jí)市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是连(lián)续(xù)爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降218.93％；三季报净利(lì)润-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。<破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点/p>

　　在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，用友网络的(de)股价从(cóng)2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近(jìn)六(liù)成(chéng)。而葛卫东的总(zǒng)持股数(shù)，也(yě)从2022年一季度的7626万(wàn)股，到(dào)2022年(nián)三季度末(mò)退出前十大(dà)股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持(chí)数量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股价(jià)大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友(yǒu)网络(luò)的发(fā)展历史上，其(qí)1.0阶段是通(tōng)过财务软件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶(jiē)段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领中国企业(yè)级(jí)服务市场(chǎng)。在此基础上，公司(sī)2020年进(jìn)入(rù)新的战(zhàn)略发展(zhǎn)阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式发布了(le)完全(quán)基于互联网架构的企业互(hù)联(lián)网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领域云(yún)上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从(cóng)2017年开(kāi)始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的(de)”用友(yǒu)云”面世、云平台(tái)及领域服务快(kuài)速(sù)发展，第二个阶段的(de)统一底座和服务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代(dài)，用友的(de)BIP 3正(zhèng)式(shì)发布，用友云(yún)进(jìn)入新的发展阶段(duàn)。

　　从公司(sī)业务占(zhàn)比来看，用友网络(luò)云服(fú)务转(zhuǎn)型取得(dé)了较大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点服(fú)务(wù)业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个百分点，已成为(wèi)公司主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩(kuò)大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额来(lái)看，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国(guó)工业(yè)软件(jiàn)发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市(shì)占率超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市占率达(dá)到40％。但在高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自(zì)己研(yán)发的MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用友网络股价(jià)直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅(jǐn)为自用，并不(bù)一(yī)定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股(gǔ)价的跌停，反应出(chū)市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反(fǎn)应了其(qí)在(zài)高端市场的进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到财务和(hé)股(gǔ)价上，在用友(yǒu)网络3.0转型第(dì)一阶段，即(jí)2016年(nián)-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价(jià)上，在此(cǐ)期间，用友网络股价(jià)大涨约8倍(bèi)。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至今，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以说是踏步不前(qián)，净利润却大幅(fú)下跌(diē)，股价也因此大跌，公(gōng)司市值(zhí)严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事(shì)长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有很大的提(tí)升空间(jiān)。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且(qiě)长。

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