券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整(zhěng)体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及(jí)1家上(shàng)市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证(zhèng衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tó衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢u)部券商的(de)增速(sù)不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的(de)头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务(wù)开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的(de)券(quàn)商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券(quàn)商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前(qián)十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信(xìn)建投营收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资(zī)致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注差(chà)异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开头部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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