近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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