昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交易员(yuán)们(men)完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最(zuì)大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财(cái)季营收将达到(dào)110亿太深是一种什么体验，太深是不是不好(yì)美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利(lì)于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存(cún)较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管太深是一种什么体验，太深是不是不好难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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