今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大(dà)发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发馈赠的意思全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)人民币(bì馈赠的意思)年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市(shì)值，相比去年(nián)年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度(dù)营收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相(xiāng)关板(bǎn)块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来(lái)的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的紧张局势引发全球资(zī)本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经(jīng)济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以(yǐ)及可能(néng)的(de)降息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及未(wèi)来(lái)应(yīng)用(yòng)全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都是积极(jí)的(de)。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美(měi)元走强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识(shí)到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人(rén)类(lèi)未(wèi)来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科技的(de)发展，美(měi)股科(kē)技板块(kuài)还(hái)是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的(de)走向、银行危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身(shēn)的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用(yòng)；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验(yàn)更好的方式(shì)。”

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