市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(ji美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增量资(zī)金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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