近期《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同时民航局(jú)披露，从机票预订数(shù)据看(kàn)，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假(jiǎ)日院线(xiàn)有望迎来(lái)强复(fù)苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优(yōu)化(huà)调整以(yǐ)来，国(guó)内疫(yì)后(hòu)复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业(yè)发布(bù)一季度经(jīng)营数据，公司一季度(dù)整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租(zū)出客房(fáng)产生的平均实(shí)际(jì)营(yíng)业(yè)收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据(jù)，一季度民(mín)航运(yùn)输共完(wán)成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队(duì)游试点恢复后(hòu)的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出(chū)境(jìng)机(jī)票(piào)搜索热(rè)度同比夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人(rén)员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航(háng)空(kōng)公司不再查验登机前检测证明。针对来华(huá)人员(yuán)的防疫(yì)政策放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望(wàng)进一步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的(de)民航(háng)旅客量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年(nián)相(xiāng)关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次(cì)。因此今(jīn)年有望将(jiāng)超过疫情前水平(píng)，成为史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一(yī)季报披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景气度(dù)显(xiǎn)著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归(guī)母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预(yù)期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五(wǔ)一的(de)数据(jù)来看，伴随(suí)着(zhe)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话景气复苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供(gōng)给(gěi)端，疫(yì)情期间我国(guó)机(jī)队(duì)引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票(piào)价改革(gé)仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要(yào)节假(jiǎ)日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较高占比。从(cóng)历史数据(jù)看，国内电影(yǐng)总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大(dà)范围(wéi)关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点影片加码五一档期(qī)，叠加(jiā)观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入(rù)今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替(tì)代真(zhēn)人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音频(pín)、特效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海报、预告片等宣传素(sù)材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化密集(jí)，当(dāng)前投(tóu)资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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