美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀(华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或(huò)是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确(què)定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们(men)花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场(chǎng)重新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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