财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？华大基因有国家背景吗p>

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去华大基因有国家背景吗年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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