海通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑(huá)，利(lì)润向下游转移；中游制(zhì)造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下游消费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净利单季(jì)同比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)开始回(huí)升，AI和半(bàn)导体产业盈利(lì)有待改善(shàn)，其中受益于国(guó)产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料(liào)和半导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速，其(qí)中设备盈(yíng)利加(jiā)速(sù)增长真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提升，主要(yào)受(shòu)益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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