公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少mg alt="基金一季报密集披露，顶流基(jī)金经理(lǐ)买了(le)啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806176.png">

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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