美国债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点左右。断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理>

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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