本(běn)周铁矿石期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价(jià)格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(cóng)终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年同期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存(cún)明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按(àn)需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值(zhí)水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假(ji富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ǎ)期将至，下(xià)周补(bǔ)库(kù)需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩(suō)量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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