全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券一寸多少厘米公分 一寸是几个手指交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了22一寸多少厘米公分 一寸是几个手指8只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(sh一寸多少厘米公分 一寸是几个手指ì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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