芦哲 首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年(nián)3月(yuè)分母端(duān)的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率却(què)高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shu200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ō)明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的(de)结果(guǒ)，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年(nián)龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降(jiàng)，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据(jù)解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青200克等于多少毫升水，200克是多少ml水年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青(qīng)年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业(yè)从工(gōng)农业大(dà)量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应(yīng)业(yè)，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次(cì)是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个行业(yè)是(shì)过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例(lì)变动与行业平均受教育(yù)年限基本(běn)一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业(yè)的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年(nián)就业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科(kē)研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的(de)房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将(jiāng)步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是(shì)乡(xiāng200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移(yí)也在(zài)减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对(duì)学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人(rén)初(chū)次就(jiù)业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一(yī)左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次(cì)的人(rén)口抽样调(diào)查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)

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