市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)中国欠别国钱吗所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之(zh中国欠别国钱吗ī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的(de)增量(liàng)资金，更好地(dì)服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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