随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chō三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ng)使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场新(xīn)增南美和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的(de)价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(lí三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口ng)璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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