财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要(yào)求(qiú)公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司包括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思nán)京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管(guǎn)研(yán)究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社记做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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