美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(yì)上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否(fǒu)会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今(jīn)年晚些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨(tǎo阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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