5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发行股份及支付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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