大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能(néng)不(bù)会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持(chí)稳定(dìng)，更多的是向优质资产和(h始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗é)现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的(de)要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更全面地反(fǎn)映(yìng)经(jīng)济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他(tā)同时也补充(chōng)道(dào)，市场行(xíng)为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即(jí)随(suí)着经济增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进(jìn)入(rù)负增长区(qū)间，资金(jīn)就会流向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且(qiě)越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳(wěn)定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技(jì)股一直受益于(yú)其(qí)他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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