今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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