金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)上(shàng)涨(zhǎng)，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资(zī)通(tōng)胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来(lái)看(kàn)，一方面(miàn)，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识，因此本(běn)周在美联(lián)储越来越多(duō)官(guān)员为(wèi)鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济(jì)和政策的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵金属部(bù)分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动(dòng)力(lì)市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内(nèi)社融超(chāo)预(yù)期下滑(huá)，白银(yín)因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的发酵(jiào)情况(kuàng)。 禧与喜的区别是什么，喜字logo设计

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白(bái)银(yín)连(lián)续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大(dà)幅回落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银(yín)高位回(huí)落(luò)，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千禧与喜的区别是什么，喜字logo设计克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱(ruò)，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后(hòu)续(xù)政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢低做多配置(zhì)依然是核(hé)心建议。

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