财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相(xi俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大āng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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