总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的p>

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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