本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的(de)企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发(fā)现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年(nián)就(jiù)成(chéng)长为中国大陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际(jì)知名企业(yè)合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵盖神(shén)经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医(yī)院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那(nà)一(yī)档，未来主要看扩张，也(yě)要(yào)小(xiǎo)心(xīn)政策的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化(huà)整体解(jiě)决(jué)方案能力(lì)的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部(bù)件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负极(jí)浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工序的核心环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂(tú)布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求(qiú)大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务的(de)制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和(hé)传(chuán)输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司提供完(wán)整生产(chǎn)制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由(yóu)于规模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投(tóu)入(rù)初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下(xià)游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有(yǒu)利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色(sè)和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其(qí)中部(bù)分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随着(zhe)人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业(yè)前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司(sī)自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销(xiāo)系统为主，基(jī)本没(méi)什(shén)么(me)研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技术(shù)服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了(le)。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物(wù)联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模(mó)组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFil过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ter）等射(shè)频(pín)器(qì)件的设计(jì)能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信(xìn)频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ht: 24px;'>过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(háng)天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较快(kuài)，但利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据(jù)客(kè)户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移(yí)动(dòng)流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的(de)综(zōng)合型中间商，其主要(yào)盈利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流量的公司(sī)，主要是卖(mài)视(shì)频会(huì)员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几(jǐ)年(nián)看起(qǐ)来不错(cuò)，但(dàn)公司(sī)现金流(liú)越来越差，且(qiě)互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越(yuè)来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就(jiù)是(shì)业绩顶峰。

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