近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9元电荷e等于多少？亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，元电荷e等于多少？12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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