中国(guó)金融行业加速对外开放，外(wài)资券商们的2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成(chéng)绩(jì)单”陆续公布：9家外(wài)资控(kòng)股券商中，仅有4家在(zài)2022年取(qǔ)得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商(shāng)”。相比之(zhī)下，与摩根大通(tōng)证券同(tóng)期获批的野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥有外资控(kòng)股券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外资(zī)控股券(quàn)商面临的“一(yī)参一控”问题如何解决(jué)，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热词(cí)。而(ér)透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源(yuán)禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财富管理成为其在(zài)中国(guó)展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除(chú)了面临(lín)行业“二八分化”的(de)激(jī)烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样(yàng)带来压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场行情、成立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元(yuán)，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券则延(yán)续自成立以来的亏损(sǔn)状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商的(de)汇丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时间(jiān)不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一(yīxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的)步(bù)扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而(ér)言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响(xiǎng)，证券行(xíng)业(yè)营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也难(nán)以(yǐ)幸(xìng)免。且新公(gōng)司建设成本(běn)、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型(xíng)券(quàn)商相比(bǐ)，外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业(yè)务(wù)影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行等(děng)传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费及佣金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营(yíng)业支出(chū)则有增无(wú)减，业务(wù)及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分别(bié)为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹(dān)利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)均实现了(le)营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在(zài)2022年(nián)的“券(quàn)业小年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模(mó)来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下(xià)游，但其业(yè)绩已跻身行(xíng)业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团(tuán)队成立已逾三(sān)年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ng>

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩根大(dà)通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩(jì)表(biǎo)现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中(zhōng)国时间(jiān)最(zuì)早的一批合(hé)资券商(shāng)之一，早在(zài)2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受(shòu)让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年(nián)投(tóu)行业务进步明显，当期(qī)实现手续(xù)费净(jìng)收入1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板(bǎn)注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深交易(yì)所互联互通全(quán)球存托凭(píng)证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是(shì)，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协议(yì)，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上(shàng)月瑞银(yín)发布一季(jì)报时(shí)表(biǎo)示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对两家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)在中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公(gōng)司之(zhī)间达(dá)成协议和合(hé)并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信(xìn)证(zhèng)券作(zuò)为(wèi)瑞信(xìn)集(jí)团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公司(sī)，未来的(de)运(yùn)营和财(cái)务业绩受(shòu)到上(shàng)述合并可能产生的影响亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持续经(jīng)营(yíng)能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的(de)瑞信方正证(zhèng)券，系证监会(huì)修(xiū)订《外(wài)商参股证券公司设立规(guī)则(zé)》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核(hé)准(zhǔn)瑞(ruì)信(xìn)向瑞信(xìn)方(fāng)正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券(quàn)。但突如其来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞(ruì)银(xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的yín)合并，使得瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权管理规定(dìng)》，证券公司(sī)股东(dōng)以及股东(dōng)的控股股东、实际控制(zhì)人参股证券公司(sī)的(de)数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司的数(shù)量不得超过1家(jiā)。在面(miàn)临“一(yī)参(cān)一(yī)控”的限(xiàn)制下(xià)，瑞(ruì)银证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌(pái)照或(huò)将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打(dǎ)法”不(bù)难发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上，新增了特(tè)色投(tóu)资咨询服(fú)务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市公司大宗(zōng)减持服务(wù)、集(jí)团间跨境业(yè)务联动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将(jiāng)定位于“中(zhōng)国高端财富人群(qún)”，从产品配置(zhì)、人员建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入手，打造(zào)以产(chǎn)品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投资者提(tí)供(gōng)具有野村集团(tuán)特色的高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高(gāo)盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受让北(běi)京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发(fā)新(xīn)增证券经(jīng)纪、证券投资(zī)咨询、证券自营及代销金融产品业务(wù)的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示(shì)，其将持续以资产配置为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务的研发工(gōng)作(zuò)，进一步(bù)赋能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综(zōng)合解决(jué)方案，丰富客户(hù)产品种类选择(zé)，开(kāi)展境内(nèi)私人财富管理平台未来战略规(guī)划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三方金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为(wèi)客(kè)户提供直接对接(jiē)境外资本市场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外(wài)资股东打(dǎ)造(zào)私(sī)人财富管(guǎn)理业(yè)务，这(zhè)在具备外资银行股(gǔ)东背景的(de)券(quàn)商中较为多(duō)见。例(lì)如(rú)，汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人(rén)客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财(cái)富管(guǎn)理部以汇丰前海证券(quàn)为(wèi)平台，依托汇丰(fēng)环球私人银(yín)行(xíng)，致(zhì)力为高净值和超高(gāo)净值客户及其(qí)家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深(shēn)圳(zhèn)分公司财(cái)富管理业务，依托(tuō)国家对粤港(gǎng)澳大湾(wān)区的(de)新政举(jǔ)措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)财富管理部秉持着(zhe)为客户进行(xíng)全方(fāng)位资产配(pèi)置和(hé)满足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一(yī)步完善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一策略下提(tí)供(gōng)差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着(zhe)中国资本市场对(duì)外开(kāi)放的力度不断加(jiā)大，各外资(zī)金融机构加(jiā)速了在境(jìng)内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本为人民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打(dǎ)证券是(shì)首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外商独资证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股(gǔ)券商数(shù)量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券、渣打证券均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从数量上来看，外资(zī)控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家外(wài)资券(quàn)商的设立申请静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券(quàn)等(děng)多家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满等先后在(zài)京会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联(lián)保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗(luó)银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次(cì)来华亲身感受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资(zī)本(běn)市场(chǎng)对(duì)外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构和全(quán)球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重(zhòng)视(shì)中(zhōng)国市场，将继续(xù)与中国深(shēn)化(huà)合作，积极拓(tuò)展在华业务和投(tóu)资，期(qī)待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外(wài)资券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机构(gòu)来(lái)华展业便利度(dù)不(bù)断提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要(yào)求(qiú)实(shí)现国民待(dài)遇(yù)，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理机构等(děng)加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成的冲击(jī)，也带来了通过(guò)与(yǔ)国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发展、提升(shēng)管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展理念的变(biàn)革和(hé)重塑不断深化，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格局正(zhèng)加速演变。