3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是(shì)物价连续(xù)一段(duàn)时间负(fù)增长(zhǎng)，三(sān)是(shì)伴随货(huò)币供应量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的(de)典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大(dà)宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防(fáng)控政策(cè)优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以(yǐ)来物(wù)价月(yuè)度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续而全(quán)面的(de)下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预(yù)期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年(nián)经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国经济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关(guān)切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转。

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