美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会(huì)议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的(de)程(chéng)度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖(lài)数(shù)据的(de)做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们(men)现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危机脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思，美联储官(guān)员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮(pí)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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