北(běi)交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面(miàn)，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投(tóu)资(zī)层面鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖价比较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个成(chéng)长的(de)过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

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