美东时间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员cos180°是多少，cos180度等于多少们采(cǎi)取的(de)是(shì)依赖数据cos180°是多少，cos180度等于多少的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的(de)流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银(yín)行业压(yā)力再次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续(xù)解(jiě)决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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