大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁>

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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