钠电池产能规(guī)划(huà)从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在(zài)4个多月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场(chǎng)对传艺科(kē)技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如(rú)何(hé)撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益(yì)与预期天差地(dì)别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带(dài)到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴(bào)涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科(kē)技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限(xiàn)公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和(hé)个人投(tóu)资者披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期(qī)计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口(kǒu)气收(shōu)出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺(yì)科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前10元/股左右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何发排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移(yí)，迅(xùn)速(sù)回落。截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠(nà)电池业(yè)务未来规(guī)划(huà)、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公司经(jīng)营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的(de)公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科(kē)技(jì)及(jí)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是(shì)其资金有限与钠(nà)电产能规(guī)划(huà)“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司(sī)定(dìng)增预案，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购(gòu)置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的(de)装修(xiū)及(jí)设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠(nà)电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨(dūn)电解液(yè)的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输(shū)入类(lèi)设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司归母净利(lì)润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所(suǒ)的回函中，传艺科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电池项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项目时自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后(hòu)一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及(jí)子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目(mù)。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行处于(yú)正常(cháng)的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺(yì)科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖融资。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提(tí)到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后(hòu)公司营收将在当前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市场(chǎng)对这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还在(zài)其(qí)大干快上后产能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量(liàng)产并大建(jiàn)产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地(dì)奇瑞(ruì)车(chē)型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及(jí)电动工具等多(duō)个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订(dìng)了(le)销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订(dìng)单金(jīn)额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落地正(zhèng)数倍(bèi)级(jí)增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预计(jì)钠(nà)电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落地产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗于两轮车的钠(nà)电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池(chí)只会(huì)小批量应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年(nián)的钠(nà)电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持(chí)续下(xià)行(xíng)，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌会(huì)否影响钠电(diàn)池商业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够起到(dào)对锂电(diàn)池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子(zi)电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生(shēng)产(chǎn)成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等(děng)电池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池对钠(nà)电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的成本优势就依然存(cún)在，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电池的(de)降本空间(jiān)有望进(jìn)一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时(shí)，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动(dòng)力领(lǐng)域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到(dào)客户的价格比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之(zhī)外，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司(sī)对进军(jūn)钠(nà)电领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技在投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则(zé)再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的(de)建(jiàn)设，并将(jiāng)后者(zhě)的(de)产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余(yú)募资（已投入(rù)募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于投入(rù)“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预计(jì)天差(chà)地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益(yì)分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗