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济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50 沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商在内的(de)“中特估”方向最鲜(xiān)明的(de)共同特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历(lì)年初以(yǐ)来的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后(hòu)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50，当前这些(xiē)板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史平(píng)均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同时(shí)，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整体(tǐ)，较高(gāo)的分红也成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持续支撑和催化(huà)

　　政策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商板(bǎn)块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作(zuò)联合声(shēng)明、中巴联合声明等，以及后续5月(yuè)召(zhào)开在即的第(dì)三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一(yī)路(lù)”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年(nián)10月以来，数字经济上升为(wèi)国家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出台。今(jīn)年(nián)国(guó)务院改组又新设(shè)国家数据局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估(gū)”投资(zī)范式之(zhī)三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民(mín)币升值(zhí)的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为(wèi)原材料(liào)高(gāo)度(dù)依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市场(chǎng)的方(fāng)向(xiàng)之(zhī)一，将充分受益于人民币(bì)升(shēng)值的宏观(guān)趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链尤其(qí)是行业龙头盈利已(yǐ)在修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投(tóu)资范式，“中特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商等济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50之外，当(dāng)前我们(men)建议(yì)关注(zhù)机械（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家重点支持的战(zhàn)略性产业(yè)之(zhī)一，近年来经历了行业调整和产能(néng)过剩的(de)困境，但近(jìn)期(qī)板块景气(qì)已在改(gǎi)善：一方面，随着全(quán)球航运市(shì)场需(xū)求正在(zài)增长，带(dài)来包括化学品(pǐn)船与成品油轮船的订(dìng)单(dān)大(dà)幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组整(zhěng)合和产能(néng)优化之下，国内(nèi)船舶制造业已(yǐ)在逐步实现(xiàn)结构调(diào)整和产能优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数据(jù)恢复(fù)良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高(gāo)分(fēn)红，类债属性突出。经济增速(sù)下(xià)行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年(nián)，高速公路及铁(tiě)路板(bǎn)块上市公司更加注重投资人回报(bào)，多家公(gōng)司发布(bù)股东回(huí)报计划，大幅提高分红比(bǐ)例以及(jí)承诺未(wèi)来几(jǐ)年高分红(hóng)水平，给投资人(rén)带(dài)来(lái)确定性的(de)高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复(fù)空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调下，后续信贷(dài)、社融仍有(yǒu)望(wàng)平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块(kuài)，当(dāng)前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。