近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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