核愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析心观点(diǎn):在当前经济(jì)恢复的不确定性下，高股息策略有望(wàng)以(yǐ)其确定的(de)股息收入(rù)和(hé)较高的安全边际(jì)为投资者(zhě)提供不错的收(shōu)益(yì)。而基(jī)本面(miàn)稳健(jiàn)，分红率高(gāo)而(ér)稳定(dìng)，估(gū)值处于历史低(dī)位，银(yín)行板(bǎn)块将成为(wèi)高股息策略的理想增(zēng)配(pèi)板块。

　　高股息策略是以股息率(lǜ)为投资(zī)要素，选(xuǎn)择股息率(lǜ)较(jiào)高的股票并长期(qī)持有的投资策略(lüè)。高(gāo)股(gǔ)息(xī)率一方(fāng)面意味着公司有较高的股利(lì)支付率，投资者每年可以获得(dé)较(jiào)高的股(gǔ)利收入作为绝对(duì)收益，另一(yī)方面意味着(zhe)公(gōng)司估值较(jiào)低，因此具备一定的安全边际，而(ér)且投资的(de)成本相对较低，长期持(chí)有还可以节税。从(cóng)历史表现上来看，高股息策略的(de)安全性较(jiào)高(gāo)，在市场下行阶段更加抗跌，防御性更(gèng)强(qiáng)。从当前(qián)宏观经济(jì)的(de)角度来看(kàn)，疫情三年后(hòu)经济恢复(fù)仍(réng)然有(yǒu)较大(dà)的(de)不确定性；从大类(lèi)资产的投(tóu)资收益来看，目前(qián)可投资的资产不多，收(shōu)益率(lǜ)在下(xià)行。因(yīn)此以银行板块为代表的(de)高股息(xī)策(cè)略(lüè)有望取得相对不错的(de)收益。

　　高股息率想要取得较好(hǎo)的(de)收益就(jiù)需要满(mǎn)足以下几个条件：1）在(zài)分子部分也就是股息端需要有一贯较(jiào)高而且稳定的(de)分红率；2）有稳定股(gǔ)息的前提就是行业(yè)基本面需要稳定；3）在分(fēn)母部分也就是股价端(duān)估值(zhí)低，因此安全边际比较高，下降(jiàng)空间有限(xiàn)，波动性(xìng)较低；4）公司最好有一(yī)定的成长性，股(gǔ)价有进(jìn)一步提升的可能

　　而银行板块恰好(hǎo)满足以上条件：1）上市银(yín)行过去三年(nián)的现金分红率整体都在24％以上，其中(zhōng)大行最(zuì)高，其(qí)次是股份行和(hé)城商(shāng)行，农(nóng)商行(xíng)相对低(dī)一些。2）银行高分红的背后也离不开(kāi)经(jīng)营业绩(jì)的稳定。从2023年一季度(dù)来(lái)看，上市银行整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比+0.6％，在一(yī)季度集中迎来资产重定价的情(qíng)况下能够保持正(zhèng)增殊(shū)为不易(yì)。上(shàng)市银(yín)行整体净利润(rùn)同比(bǐ)+2.3％，行业利(lì)润(rùn)增速高于营收，拨备与税(shuì)收优(yōu)惠共同贡献利润释放。预计(jì)随着大行重(zhòng)定价(jià)的压力过去以及二三(sān)季度(dù)农商行小微投放(fàng)旺季的到来(lái)，资产端收益率(lǜ)将会(huì)逐步企(qǐ)稳，而中小银行(xíng)存款利率的下行和理财资金赎回的(de)趋缓也会使得负债成本有望进一(yī)步下行，净息差预计(jì)会在下半年提升。资产质量方面(miàn)银行板(bǎn)块处于历史较(jiào)优水平，上(shàng)市银行不良率继续环比下降(jiàng)，基(jī)本(b愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ěn)处在2014年来历(lì)史低位(wèi)，拨备(bèi)覆盖率维持在245％的高位(wèi)。3）目前银行板块的PE水平为5.13，PB为0.57，均是(shì)各(gè)个板(bǎn)块(kuài)中最低的。而从(cóng)2010年到现在的历史(shǐ)数据来看，银行板(bǎn)块的PE分(fēn)位为19.7％，PB分(fēn)位为7.09％，都处(chù)于比较低的水平。因此银(yín)行板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置(zhì)安全边(biān)际(jì)和性价(jià)比(bǐ)较好(hǎo)，作为低且稳定的分(fēn)母也(yě)保证(zhèng)了其比较高的(de)股息(xī)率。4）银行(xíng)板(bǎn)块作为“国资(zī)含(hán)量”比较高的板块，从去年底开始监管开始提出中特估后有比较不错的表现，国资持股(gǔ)比(bǐ)例和今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅也(yě)有43％的正相(xiāng)关性，中特估(gū)有望为投资者带来除稳定股(gǔ)息收益外的附加(jiā)资愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析本利(lì)得。

　　风(fēng)险提示(shì)事件：经济(jì)下滑超预期，经济(jì)恢复不及预期。

　　摘要选自中泰(tài)证券研究所研(yán)究报告：《银行板块与高(gāo)股息策略：稳定(dìng)收(shōu)益的溢(yì)价》

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