财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要(yào)求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各(gè)险企已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(shì)场压力致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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