北交所(suǒ)开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战g)险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前(qián)估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主要投资一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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