五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zh作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面uǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆(bào)发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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